Лето на фондовых рынках – будет ли отскок?

Любой, кто следит сейчас за ситуацией на финансовых рынках, может констатировать: рынками продолжает править страх. Положительные новости игнорируются, либо приводят к краткосрочным передышкам, а негативные приводят к падениям.
Российские фондовые индексы успели не только растратить хороший рост первых месяцев года, но и уйти в значительный минус – около 6% по индексу ММВБ и 7% по РТС. На многих мировых площадках дела обстоят не лучше – в минусе почти вся Европа, Бразилия и многие другие страны.

Всех интересует: что же будет дальше? Прогнозы большинства экспертов неутешительны. В эпицентре внимания остается ситуация в Еврозоне, которая анализируется большим количеством сценариев развития событий, появляются тревожные симптомы замедления в Китае, неблагоприятные новости приходят с сырьевых рынков. Все вместе складывается в мрачную картину.

Значит ли это, что тучи над фондовыми рынками не рассеются? Абсолютно нет. Можно, например, привести множество факторов, которые говорят в пользу возобновления роста на фондовых площадках. Во-первых, акции сейчас дешевы. Не будем забывать, что при всей случайности краткосрочных рыночных колебаний, цена акций должна быть привязана к прибыли соответствующих компаний. В конце концов, акции имеют стоимость только потому, что дают право участия в прибыли. Так вот, российские акции фундаментально очень дешевы. А фундаментальная стоимость – серьезный фактор для долгосрочного инвестора.

Во-вторых, идут постоянные разговоры о возможных стимулирующих мерах центральных банков или каких-то вариантах предоставления ликвидности от европейского ЦБ в дополнение к уже существующей программе финансирования европейских банков. При этом начало каждого из предыдущих раундов предоставления ликвидности сопровождалось мощным ростом фондовых рынков. Есть все предпосылки, что это может повториться и летом 2012 года.

Наконец, есть еще один довод в пользу того, что рынки могут вырасти. Вспомним начало 2009 года. Время было крайне мрачное. В итоге год получился невероятно успешным – больше чем на 120% по индексу РТС. Разумеется, это не обязательно повторится в ближайшие месяцы. Но вывод можно сделать очевидный: несмотря на всю кажущуюся удрученность картины, не надо ставить крест на фондовых рынках.